LPR改革帶動(dòng)存款利率市場(chǎng)化效果初現(xiàn)

記者從金融機(jī)構(gòu)獲悉，6月15日工農(nóng)中建四大行主動(dòng)下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過(guò)存款基準(zhǔn)利率的1.45倍。

這并非個(gè)案。據(jù)記者了解，近期商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長(zhǎng)期限存款利率的下行幅度相對(duì)較大，5月份環(huán)比降幅均超過(guò)了5個(gè)基點(diǎn)。一些中小銀行2020年以來(lái)已經(jīng)多次主動(dòng)下調(diào)存款利率。例如，江蘇海門(mén)農(nóng)商行已先后兩次下調(diào)2年期及以上定期存款利率；甘肅張掖農(nóng)商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調(diào)到了1.95%，相當(dāng)于1年期存款基準(zhǔn)利率的1.3倍。

在銀行存款利率下行的同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金、銀行理財(cái)?shù)仁袌?chǎng)化定價(jià)的類(lèi)存款產(chǎn)品利率也有明顯下行。6月16日，天弘余額寶、微信“余額 ”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個(gè)、113個(gè)基點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周3個(gè)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為3.78%，較年初下降37個(gè)基點(diǎn)。

近期各類(lèi)存款利率下行，是市場(chǎng)行為的表現(xiàn)形式。在這一市場(chǎng)行為的背后，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革初結(jié)成果——存款利率下行說(shuō)明LPR改革推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

此前發(fā)布的《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2020）》顯示，2019年8月LPR改革以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)加大LPR定價(jià)推廣運(yùn)用，新發(fā)放貸款中運(yùn)用LPR的占比已達(dá)到九成。2020年初，對(duì)各地區(qū)分支行和有代表性的150家地方法人金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的抽樣調(diào)查顯示，城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行2019年12月新發(fā)放貸款中運(yùn)用LPR的占比已分別達(dá)到92.0%、86.1%和94.5%。

LPR改革有效疏通了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)貸款利率持續(xù)下行。人民銀行行長(zhǎng)易綱在今年全國(guó)兩會(huì)期間稱(chēng)，LPR改革有效促進(jìn)了貸款實(shí)際利率的降低，今年4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，5月份預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

在貸款利率下行的背景下，“市場(chǎng)之手”自然而然地發(fā)揮作用，引導(dǎo)存款利率下行。銀行人士告訴記者，隨著LPR改革推進(jìn)，貸款利率下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保證資產(chǎn)負(fù)債收益相匹配，銀行也會(huì)適當(dāng)降低負(fù)債成本，提高存款利率攬儲(chǔ)的動(dòng)力減弱，存款利率也相應(yīng)出現(xiàn)下降，這正是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的體現(xiàn)。